如果说刚刚履新中国银监会主席的郭树清亮，是3月2日的国务院新闻发布会的一大亮点，那么，管理层关于“非法集资”问题的表述，则是另外一大亮点。会上，银监会主席助理杨家才表示，国务院处置非法集资部际联系会议办公室，即将推出处置非法集资条例。

非 法集资活动是不受法律保护的投融资行为，对理应知道却置若罔闻的投资者而言，参与非法集资活动本身就存在个体过错，其损益自然不受法律保护；而且，尽管近 年来许多非法集资活动包装在合法的外衣下，且绝大多数投资者缺乏专业的金融和法律知识而误入歧途，但是基于合同法和信托法等，投资者也需要承担与自身权责 相对应的损益，愿赌服输。

但是，管理层要为投资者的“愿赌服输”，提供制度环境上、法律上的公平保障。

目 前《商业银行法》等专门法在规范非法集资方面，主要是基于侵犯金融机构的合法经营权，即维护“牌照权”，而在基于金融消费者合法权益规范的功能性、程序性 等上涉猎相对较少。法规由主要护卫金融机构的“牌照权”，转向护卫投资者合法权益，加强和完善基于保护金融消费者合法权益的合规内容和程序等，将有助于从 金融产品和服务的供给侧，为投资者有效识别集资风险提供制度保障，对非法集资等设置防火墙。

同 时，目前几乎所有的非法集资活动，都是基于信托的法律关系，以“主动负债”的形式实现的，而真正有效的信托关系，需要的是近乎“穿透运营式”的信息披露， 理应是以公开为主、隐秘为例外。因此，通过完善信息披露制度等，增强市场自律自治能力，挖掘市场激励相容机制，提高市场识别非法集资的能力和水平；同时， 构建集体诉讼制度、辩方举证制度等，加强投融资双方的交易公平性，为市场安装牙齿，抬高市场对非法集资的自治能力，将为卖者尽责、买者自负提供有效的市场 和制度环境。

总之，非法集资活动的“愿赌服输”，既要从制度上和法律上，树立基于保护投资者合法权益的立法和执法理念，又需推动“穿透运营”，为市场的自律自治创造制度环境。